Goldaktien roter Oktober

Denken Sie daran, dass Gold fast ausschließlich die Zukunft der Goldaktien lenkt. Vor ein paar Wochen schrieb ich über diesen ominösen riesigen Goldfutures-Verkaufsüberschuss. Die extrem gehebelten Goldfutures-Spekulanten dominieren die kurzfristige Goldpreisbewegung. Doch ihr Kapital ist begrenzt, da das ein sehr riskantes Spiel ist. Ihre gemeinsamen Positionen waren und sind überaus bullish, fast alle nehmen Long-Positionen und kaum Short-Positionen ein.

Damit bleibt ihnen wenig Spielraum, um mehr Goldfutures zu kaufen, doch sehr viel Platz, um beim richtigen Auslöser groß zu verkaufen. Und weil der Hebel im Goldfutures-Trading so extrem ist, vergrößert und verselbstständigt sich der Ausverkauf bald. Also ist ein Kursrückgang um 6% bis 12% in Gold sehr wahrscheinlich. Basierend auf seinem letzten Hoch bei 1.554 Dollar Anfang September bedeutet das, dass ein Bodenbildungsniveau zwischen 1.367 Dollar und 1.460 Dollar in diesem Roter-Oktober-Zeitraum auch wahrscheinlich ist.

Normalerweise sinkt Gold um den Oktober, weil es eine Lücke zwischen übergroßen saisonalen Treibern gibt. Das ist der Zeitraum, nachdem asiatische Käufe nachlassen - auch die für die indische Hochzeitssaison - doch bevor die westlichen Feiertagskäufe zunehmen. Dieses Jahr wurde der Goldpreis stark von Nachrichten zum Handelskrieg und Zinssenkungen durch die Fed beeinflusst. An der ersten Front stehen Mitte Oktober Handelsgespräche zwischen China und den USA auf hoher Ebene an. Wie gewöhnlich werden sie sich nur auf positives Gerede beschränken.

Obwohl seit anderthalb Jahren wenige oder keine Fortschritte bei den schwierigen Fragen zwischen den USA und China gemacht wurden, werden die Offiziellen nach allen Treffen auf hoher Ebene optimistisch. Das erzeugt bullishe Schlagzeilen für Aktien, was bearish für Gold ist. Und an der Zinssenkungsfront müssen hochrangige Fed-Offizielle die verrückten Erwartungen der Trader für mehr Zinssenkungen vor der nächsten FOMC-Sitzung Ende Oktober zügeln. Sie müssen einen aggressiven Ton anschlagen.

Also wird es in den kommenden Wochen wahrscheinlich wichtige Nachrichten geben, die die Goldfutures-Spekulanten dazu bewegen, ihre übertrieben bullishen Positionen aufzugeben. Wenn diese Verkäufe wie üblich lawinenartig anschwellen, wird der Goldpreis stark sinken. Die großen Goldaktien neigen dazu, die Goldbewegung um das 2- bis 3-Fache zu hebeln. Also steht dem GDX bei einem Goldpreisrückgang um 6% bis 12% eine Abwärtsbewegung um 12% bis 36% bevor. Die Mitte dieser Spanne ist 24%, was dem Mittelwert von 26,1% des letzten langanhaltenden Goldaktien-Bullenmarkts entspricht.

Obgleich die tatsächlichen Ausverkäufe in Gold und Goldaktien anhand anderer Entwicklungen auf den Märkten, wie der Entwicklung des S&P 500, kleiner oder größer ausfallen könnten, spricht die Wahrscheinlichkeit definitiv für unmittelbar bevorstehende Ausverkäufe. Zusammen mit den immer noch überkauften Goldaktien und dem allgemeinen Enthusiasmus für diesen Sektor ist das ein großes Warnzeichen. Es ist nicht klug, vor dem steilen saisonalen Rückgang im roten Oktober wesentliche Goldaktienpositionen einzunehmen. Wieso sollte man das Schicksal herausfordern?

Goldaktien-Trader müssen wachsam bleiben. Alle derzeitigen Positionen sollten sollten durch relativ eng gesetzte Stop-Loss-Orders abgesichert werden, um die Gewinne im Falle eines großen Ausverkaufs zu maximieren. Und Barmittel aus Trades, die bereits ausgestoppt oder verkauft wurden, sollten gehalten und nicht gleich wieder eingespeist werden. Es ist immer riskant, bei angespannten technischen Daten und allgemeiner Begeisterung hoch zu kaufen. Doch noch riskanter ist es, wenn starke saisonale Gegenwinde jegliche Verkäufe beschleunigen und intensivieren könnten.

Sollte es zu diesem saisonalen Ausverkauf kommen, dann wäre Ende Oktober eine vortreffliche Zeit, um bei viel niedrigeren Goldaktienpreisniveaus wieder einzusetzen. Der GDX sollte viel näher an seinen gleitenden 200-tägigen Durchschnitt sein und es ist kurz bevor der Großteil der Goldbergbauunternehmen ihre Ergebnisse für das dritte Quartal 2019 veröffentlichen. Die Einnahmen aus Goldaktien sollten in die Höhe schnellen, da der Goldpreis im dritten Quartal bisher bei durchschnittlich 1.473 Dollar lag. Das ist ein Anstieg um erstaunliche 12,5%! Wir müssen einfach nur vorher einen Ausverkauf überstehen.

Um Ihr Kapital auf den Märkten zu vervielfachen, müssen Sie wie ein Querdenker handeln. Das bedeutet, zu kaufen, wenn nur Wenige dazu bereit sind, damit Sie später bei hohen Kursen verkaufen können, wenn es wenige andere können. In der ersten Jahreshälfte 2019, lange bevor Goldaktien höher stiegen, schlugen wir in unseren beliebten wöchentlichen und monatlichen Newslettern vor, Aktien vieler fundamental hochwertiger Gold- und Silberminenunternehmen zu kaufen. Später realisierten wir große Gewinne um 109,7%, 105,8% und 103,0%!

Um mit Goldaktien gewinnbringend zu handeln, müssen Sie sich stetig über die Haupttreiber von Gold und ihre wahrscheinlichen kurzfristigen Auswirkungen informieren.

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Unterm Strich ist das Setup der Goldaktien kurz vor dem saisonalen Abstieg im Oktober ziemlich bearish in diesem Jahr. Vor kurzem gab es noch einen großen Aufschwung, was den Sektor technisch sehr überkauft und beladen mit geizigem Enthusiasmus zurückließ. Deswegen ist eine gesunde ausgleichende Korrektur notwendig. Das vermieden die Goldaktien bisher und konsolidierten in der Regel hoch. Doch sehr schwache saisonale Daten werden zum wachsenden Abwärtsdruck beitragen.

Wenn der Goldpreis sinkt, wird er die Goldaktien mit sich ziehen. Er ist vor seinem eigenen saisonalen Rückgang zwischen der Herbst- und Winterrally sehr überkauft. Und da die Positionen der Goldfutures-Spekulanten überaus bullish bleiben, haben sie wenig Kapital übrig, um mehr zu kaufen, doch sehr viel Platz, um zu verkaufen. Diese Verkäufe werden durch den richtigen Auslöser entfacht und wahrscheinlich lawinenartig anschwellen, wie z. B. positive Gespräche zum Handelskrieg zwischen den USA und China oder Falkenhaftigkeit der Fed.


© Adam Hamilton
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Dieser Beitrag wurde exklusiv für GoldSeiten.de übersetzt. (Zum Original vom 27.09.2019.)

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