Goldener Meilenstein

Dies ist eine Woche, die in die Annalen der Geschichte eingehen wird, die Woche, in der ein "barbarisches Relikt" unter dem Deckmantel eines "Lieblingssteins" seinen rechtmäßigen Platz auf dem Thron der überlegenen Performance einnahm und die jammernden Moderatoren von CNBC dazu brachte, den Aufstieg von Gold und seinem kleinen Bruder, dem Silber, tatsächlich anzuerkennen. Als die Aktienmärkte in den Vereinigten Staaten praktisch in den freien Fall übergingen, waren dieselben blasenköpfigen, erzählenden Figuren in voller Stärke unterwegs und beschworen ihre globalen Zuschauer, nicht in Panik zu geraten und stattdessen durchzuhalten, weil die Fed "euch den Rücken freihält".



Während der Goldpreis am Donnerstagabend und in den frühen Morgenstunden des Freitags über die magische Marke von 3.000 Dollar kletterte, sank der CNBC-Index für Angst und Schrecken auf einen Wert von 16, womit er direkt in den Bereich der extremen Angst fiel, eine Zone, aus der viele Markttiefs geboren wurden. Der niedrigste Stand dieses Index war im April 2020 während des COVID-Crashs, als er einen Wert von 1 erreichte. Zu diesem Zeitpunkt gab es buchstäblich niemanden mehr, der Aktien verkaufte, da die Welt davon überzeugt war, dass die Beulenpest über uns hereinbrach und dass die Menschheit, wie wir sie damals kannten, dem Untergang geweiht war.

Dies markierte den Tiefpunkt des Marktes im Jahr 2020, woraufhin die Kombination aus fiskalischen Anreizen ("Schecks an die Haushalte") und Nullzinsen zu einer Rekordliquidität für die Wall-Street-Banken und einem neuen Höchststand des S&P 500 nur fünf Monate später führte. Ich habe den Abonnenten Mitte der Woche gesagt, dass jetzt nicht der richtige Zeitpunkt ist, um ihre Bestände zu verkaufen und sich mit Verkaufsoptionen und/oder Volatilität einzudecken.

Es ist auch nicht an der Zeit, mit dem Lkw rückwärts in die Laderampe des Aktienmarktes zu fahren und große Mengen der "MAG Seven" auf die Ladefläche zu laden. Der März 2025 ist nicht der März 2020, weil die US-Regierung nicht mehr das Privileg genießt, Geld drucken zu können. Sie kann den Aktienmarkt nicht "retten", indem sie die Zinssätze willkürlich auf Null senkt und den fiskalpolitischen Helikopterabwurf durchführt, mit dem Ben Bernanke im Jahr 2009 geprahlt hat.

Im Gegensatz dazu ist es jetzt an der Zeit, die eigenen Anlageziele und/oder das Risikotoleranzprofil sorgfältig zu überdenken und vor allem liquide zu werden. Mit einer ausreichenden Menge an Bargeld kann man eine Kernschmelze überstehen, aber mit Hebelwirkung und/oder ohne Bargeld ist man vollständig verschuldet und Opfer der Launen des Aktienmarktes. Wenn Sie nun Goldaktien und/oder physisches Gold oder Silber besitzen, sind Sie liquide; wenn Sie diese nicht besitzen, sind Sie versklavt.

Ich möchte, dass alle Abonnenten frei von Sorgen sind, also verkaufen Sie genug von Ihren Nicht-Edelmetallbeständen, damit Sie in den frühen Morgenstunden ungestört schlafen können. Die Aktien schlossen die Woche mit einer 117-Punkte-S&P-Rally. Erhöhen Sie in der nächsten Woche Ihre Cash-Positionen, um eine Fortsetzung der Rally zu vermeiden.



Ich gehe davon aus, dass Gold mehr als nur einen einmaligen Anstieg über Nacht benötigt, um die 3.000-Dollar-Marke nachhaltig zu überschreiten. Ich gehe davon aus, dass sich der Goldpreis aufgrund von Gewinnmitnahmen noch einige Tage, vielleicht sogar Wochen, in einem Bereich zwischen 2.975 Dollar und 3.025 Dollar bewegen wird, bevor er die magische Grenze überschreiten kann.


Politik, Wirtschaft & Aktien

Ich wünschte, ich wäre als Jugendlicher sanfter an die Politik herangeführt worden, aber seit dem 22. November 1963 und den Tagen und Wochen danach bin ich schon bei der bloßen Erwähnung des Wortes "Politik" völlig verunsichert. Als die Kugel eines Attentäters an jenem Tag in Dallas das Leben eines wahrhaft populären und in der Tat charismatischen Präsidenten in Gestalt von John F. Kennedy beendete, bedeutete dies für mich und eine ganze Generation von Babyboomer-Idealisten das Ende ihres tief verwurzelten Glaubens, dass die Vereinigten Staaten von Amerika tatsächlich das "Gelobte Land" seien.

Nach Kennedy kamen LBJ und Vietnam, Nixon und Watergate, Jimmy Carter und die Stagflation der 70er Jahre, und dann das "Reagan-Wunder", das sich wunderbar auf "Trump 2.0" reimt. 1981 hatte Reagan David Stockman; 2025 hat Trump Scott Bessent. 1981 umarmte der Wirtschaftsberater des Präsidenten, David Stockman, die Medien mit der "angebotsorientierten Wirtschaft"; 2025 umarmt Elon Musk die Medien mit dem "Department of Government Efficiency" ("DOGE").

In den Jahren 1981-1982 gab es die "Laffer-Kurve", ein theoretisches Modell der Wirtschaftswissenschaften, das besagt, dass es einen optimalen Steuersatz gibt, der die Staatseinnahmen maximiert, wobei die Einnahmen sowohl bei sehr hohen als auch bei sehr niedrigen Steuersätzen sinken. Doch trotz all der klugen Köpfe, die Reagan zur Seite standen, gab das Reagan-Team nach zwei Jahren steigender Zinssätze und sinkender Umfragewerte seine Anti-Inflationsmission auf und öffnete die fiskal- und geldpolitischen Schleusen, um bei den Zwischenwahlen ein wenig Ansehen zu retten.

Der Bärenmarkt endete 1982 nur zehn Wochen vor den Zwischenwahlen 1982 mit einer schnellen und aggressiven Welle der geldpolitischen Lockerung, als der damalige Fed-Vorsitzende Paul Volcker den Leitzins senkte und den S&P 500 von den Tiefstständen im August bis Anfang November um 40% ansteigen ließ. Es ist unnötig zu erwähnen, dass die Republikaner die Zwischenwahlen gewannen.