Ein Währungssystem mit unaufhaltsamer Inflation

Im Gegensatz zum BEV-Chart des Dow Jones, der seit letztem Dezember ebenso häufig außerhalb der Scoring-Position war wie innerhalb, befindet sich Gold seit November 2023 stabil in der Scoring-Position. Aus diesem Grund glaube ich wirklich, dass die Zukunftsaussichten für Gold viel besser sind als für den Dow Jones.

Außerdem erreichte Gold sein letztes Allzeithoch im untenstehenden BEV-Chart, sein sechsundsechzigstes seit Eintritt in die Wertungsposition im November 2023, vor weniger als zwei Monaten, am 13. Juni. Nicht vor acht Monaten, wie beim Dow Jones.



Dies ist ein guter Zeitpunkt, um sich anhand des untenstehenden Dow-Jones-zu-Gold-Verhältnis-Diagramms einen Überblick über den Markt zu verschaffen. Seit etwa 1970, als der Goldpreis nicht mehr auf 35 Dollar je Unze festgelegt war, sondern frei gehandelt werden durfte, hat sich Gold entgegen dem Dow Jones entwickelt, wie aus dem untenstehenden Chart ersichtlich ist.

Ein steigendes Verhältnis bedeutet, dass der Dow Jones besser abschneidet als Gold. Ein sinkendes Verhältnis bedeutet, dass Gold besser abschneidet als der Dow Jones, was von 1970 bis 2019 der Fall war. Seit 2019 bewegt sich dieses Verhältnis jedoch innerhalb des roten Bereichs. Seit 2019 haben sowohl der Dow Jones als auch Gold schöne Zuwächse verzeichnet, aber keiner von beiden schneidet besser ab als der andere, was eine historische Anomalie darstellt.



Historische Anomalien bleiben nicht lange abnormal. Im obigen Chart wird also der Tag kommen, an dem die Kurve dieses Verhältnisses aus dem roten Kasten ausbrechen wird, in dem sie seit 2019 enthalten ist. Sollte sie über den roten Kasten hinaus ausbrechen, würde dies bedeuten, dass der Dow Jones besser abschneidet als Gold. Sollte sie unter den roten Kasten hinaus ausbrechen, würde dies bedeuten, dass Gold besser abschneidet als der Dow Jones.

Wenn ich mir den roten Kasten oben und die Welt im Jahr 2025 anschaue, glaube ich, dass der Tag kommen wird, an dem Gold den Dow Jones wieder deutlich übertreffen wird. Wir werden wissen, wann das passiert, wenn das oben gezeigte Dow-Jones-zu-Gold-Verhältnis unter den roten Kasten fällt, in dem es derzeit gehandelt wird.

In der untenstehenden Schritt-Summen-Tabelle für Gold schloss Gold am 22. Juli weniger als 4 Dollar (BEV von -0,04%) unter seinem neuen Allzeithoch. Das gefiel offensichtlich jemandem nicht, sodass Gold in den nächsten vier Handelstagen verkauft wurde und am 30. Juli auf einen BEV von -4,60% fiel. Seitdem hat Gold jedoch eine sehr schöne Erholung erlebt und die Woche mit einem BEV von -2,05% abgeschlossen. Ich gehe davon aus, dass Gold in den kommenden Wochen weitere neue Allzeithochs erreichen wird.



Auch für den Dow Jones sieht es in seiner Stufensummentabelle sehr positiv aus. Allerdings betrachtet diese Tabelle nur den Markt seit dem 27. Juni, sodass die weniger positiven Details, die in den oben gezeigten längerfristigen Charts zu sehen sind, fehlen. Aber es ist, wie es ist; und nachdem der Dow Jones fünf Tage lang verkauft wurde und in der obigen Tabelle weiterhin in einer guten Position bleibt, sieht der Dow Jones zum Ende der letzten Woche sehr gut aus.

Ein Faktor, der die aktuelle Stärke des Dow Jones stützt, ist, dass der 200-tägige gleitende Durchschnitt seiner täglichen Volatilität niedrig bleibt und deutlich unter 1,0% liegt. Wenn Herr Bär der Wall Street erneut einen Besuch abstattet, werden wir genau wissen, wann das ist, da wir dann wieder Tage extremer Volatilität erleben werden, an denen der Dow Jones um +/- 2% oder mehr gegenüber dem Schlusskurs des Vortages schwankt.

Der Dow Jones hat seit dem vergangenen Frühjahr, als er in seinem BEV-Chart (erster Chart dieses Artikels) unter seine BEV-15%-Linie fiel, keine Tage mit extremer Volatilität mehr erlebt. Bis der Dow Jones wieder einen deutlichen Anstieg der täglichen Volatilität verzeichnet, werden wir möglicherweise keine neuen Allzeithochs sehen, aber wir werden auch keine Panikverkäufe am Markt erleben.


© Mark J. Lundeen



Dieser Artikel wurde am 03.08.2025 auf www.gold-eagle.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.