Überraschende Wendung bei den Goldfutures

Aufgrund all dieser Faktoren war die einzige vernünftige Annahme, die man angesichts des äußerst seltenen Fehlens entscheidender CoTs treffen konnte, dass Spekulanten in Long-Positionen strömten. Dann kam ich zu dem Schluss, dass die spekulativen Long-Positionen auf 450.000 bis 475.000+ gestiegen sein mussten, ein extremes Niveau, das einen bevorstehenden großen und starken Ausverkauf ankündigte. Wenn Gold umschlägt, können es sich Spekulanten bei extremer Hebelwirkung nicht leisten, lange falsch zu liegen. Bei einem Hebel von 21x vernichtet ein Rückgang des Goldpreises um 4,8% 100% ihres eingesetzten Kapitals!

Der brutale Einbruch des Goldpreises um 5,3% am 21. Oktober hätte diesen Leuten eigentlich einen Schlag auf den Kopf versetzen und sie zu massiven Long-Verkäufen zwingen müssen. Bei vermutlich mehr als 450.000 Long-Positionen gab es genügend Verkaufskraft, um den Goldpreis innerhalb weniger Monate um rund 21% fallen zu lassen. Aber das ist in den mehr als sechs Wochen seitdem noch nicht passiert, und die nachholenden CoT-Berichte zeigen endlich, warum.

Dieser Chart überlagert die täglichen Goldpreise und wichtige technische Daten mit den wöchentlichen Gesamt-Long- und Gesamt-Short-Positionen der Spekulanten in den letzten Jahren. Erstaunlicherweise, schockierenderweise, unglaublicherweise flohen die Spekulanten Mitte Oktober, als Gold seinen Tiefpunkt erreichte, massiv aus ihren Long-Positionen! Wenn diese nachholenden CoT-Daten tatsächlich stimmen, dann lässt dies den jüngsten Höchststand des Goldes in einem viel bullischeren Licht erscheinen. Verflucht sei die Schließung der Regierung, die dies verschleiert hat.



Hätte mich jemand vor sechs Wochen in die Vergangenheit zurückversetzt und mir dieses Diagramm gezeigt, hätte ich es nicht geglaubt. Während dieser ersten vier CoT-Wochen bis zum 21. Oktober, für die bis vor kurzem keine Berichte vorlagen, stieg Gold um 2,3%, 3,3% und 4,0% und fiel dann aufgrund dieses einen kolossalen Tages mit Kursverlusten um 0,5%. Erstaunlicherweise brachen die gesamten spekulativen Long-Positionen während dieser vier Wochen, in denen der Goldpreis stieg, um 14.200, 19.000, 19.700 und 27.900 Kontrakte ein!

Zum Kontext: Jede Veränderung der spekulativen Long- oder Short-Positionen in einer einzelnen CoT-Woche gilt als enorm, sobald sie 20.000 überschreitet. Und jede Schwankung von mehr als 15.000 ist wirklich groß. Es spricht sehr für diese hyper-gehebelten Spekulanten, dass sie massiv aus ihren Gold-Aufwärtswetten flohen, als Gold drohte, parabolisch in einen gefährlichen, extrem überkauften Bereich zu schießen. Sie gingen proaktiv mit ihren ernsthaften Risiken um, als sich eine Abrechnung abzeichnete.

Hätte ich diese entscheidenden Daten zur Positionierung von Spekulationsgeschäften mit Goldfutures normalerweise gewusst, als Gold Mitte Oktober in die Höhe schoss, wäre meine Goldprognose deutlich weniger pessimistisch ausgefallen. Auch hier ist der dominierende Treiber für große und schnelle Goldverkäufe nach großen Höchstständen die schnelle Auflösung übermäßiger Long-Positionen durch Spekulanten. Da sie jedoch bereits vier Wochen damit verbracht hatten, diese zu verkaufen, waren die Long-Positionen auf wundersame Weise bei weitem nicht so extrem, als Gold diesen Höchststand erreichte!

Am 21. Oktober, dem letzten verfügbaren CoT-Nachholtermin, als Gold um 5,3% einbrach, waren die gesamten spekulativen Long-Positionen bereits auf nur noch 309.800 Kontrakte zurückgegangen! Das hätten wir am 24. Oktober wissen müssen und nicht erst am 2. Dezember. Die Gesamtzahl der spekulativen Short-Positionen lag bei 99.700 Kontrakten. Das ist viel besser als Ende August, bevor Gold aus seiner vorherigen hohen Konsolidierung ausbrach, was ich damals vorhergesagt hatte.

Am CoT-Dienstag, dem 26. August, wurde Gold bei 3.389 Dollar gehandelt, nachdem es seit seiner letzten extremen Überkauft-Phase Mitte April 4,2 Monate lang weitgehend seitwärts tendiert hatte. An diesem Tag beliefen sich die spekulativen Long- und Short-Positionen auf insgesamt 332.500 bzw. 81.500 Kontrakte, was für Gold recht bullisch war. Tatsächlich stieg Gold in den folgenden acht CoT-Wochen um 21,5%! Erstaunlicherweise war die spekulative Positionierung am 21. Oktober sogar noch bullischer.

Nachdem Gold in die Höhe geschossen war, waren die spekulativen Long-Positionen irgendwie um 22.700 Kontrakte niedriger, während die Short-Positionen um 18.100 höher waren! Wie konnte das passieren? Das wirft große Fragen auf, allen voran: Wer hat Mitte Oktober so schnell Gold gekauft, dass er die massiven Verkäufe von Goldfutures durch Spekulanten ausgleichen konnte? In den vier fehlenden CoT-Wochen bis zum 21. Oktober haben Spekulanten umgerechnet 274.600 Gold abgestoßen!

Seit weit über einem Jahrzehnt sind die Kapitalflüsse amerikanischer Aktieninvestoren in und aus Gold-ETFs neben dem spekulativen Handel mit Goldfutures der andere dominante Treiber der Goldpreisentwicklung. Dies zeigt sich deutlich in den kombinierten Goldbeständen der weltweit führenden Gold-ETFs GLD, IAU und GLDM. Doch in denselben vier CoT-Wochen, in denen der Goldpreis seinen Tiefpunkt erreichte, stiegen diese lediglich um 4,9% oder 81,0 Tonnen! Die enormen Goldkäufe kamen aus anderen Quellen.