Gold konsolidiert erneut auf hohem Niveau

Beides war Anfang Dezember 2023 noch nicht notwendig, dennoch bewegte sich Gold seitwärts. In den folgenden zwölf Wochen oder 3,0 Monaten gelang es Gold nicht, über diesen anfänglichen Höchststand hinauszusteigen. Entscheidende Ausbrüche, die Konsolidierungen beenden, erfordern Schlusskurse, die 1%+ über den letzten Zwischenhochs liegen. Bestenfalls stieg Gold Ende Dezember lediglich um 0,3% an. Trotz fehlender Überkauftheit und geringer Gier dauerte die anfängliche Konsolidierung dieses Goldbullenmarktes lange an.

Gold brach schließlich zu Beginn des Monats März 2024 aus und stieg bis Mitte April um weitere 14,7%. Damit verlängerte sich der bereits hohe Anstieg auf insgesamt 31,2%. Gold stieg jedoch so schnell auf 2.388 USD, dass es seinen 200-tägigen Durchschnitt um extreme 18,8% übertraf! Das waren die höchsten Überkaufniveaus seit 3,7 Jahren, seit August 2020, als ein gewaltiger Anstieg von 40,0% seinen Höhepunkt erreichte. Das sprach für einen starken und schnellen Rückgang oder eine langsamere Konsolidierung auf hohem Niveau.

Letzteres trat ein, und Gold bewegte sich einen Monat lang seitwärts, wodurch die übermäßige Gier abfloss. Mitte Mai stieg Gold jedoch auf zwei Schlusskurse, die 1,1% und 1,5% über dem Höchststand von Mitte April lagen, was einen entscheidenden Ausbruch darstellte. Anstatt darauf aufzubauen, fiel Gold jedoch sofort wieder in einen Modus hoher Konsolidierung zurück. Ein weiterer Schlusskurs viel später, Mitte Juli, lag 3,2% über dem von Mitte April, aber auch hier konnte Gold keinen nachhaltigen Ausbruch erzielen.

Wie aus diesem Chart ersichtlich ist, setzte Gold seinen Aufwärtstrend erst Mitte August 2024 wieder fort. Trotz drei neuen, geringfügig höheren Schlusskursen dauerte die erste echte hohe Konsolidierung dieses Bullenmarktes effektiv 16 Wochen oder 3,8 Monate. Die vorherige Seitwärtsbewegung des Goldes war zwar die anfängliche Konsolidierung dieses Bullenmarktes, technisch gesehen war sie jedoch nicht hoch, da Gold zuvor nicht extrem überkauft war. Beide waren jedoch langwierige, mehrere Monate andauernde Angelegenheiten.

Von Mitte August 2024 bis Ende Oktober desselben Jahres stieg Gold um weitere 14,7% und verlängerte damit seinen allgemeinen Aufwärtstrend auf +53,1%! Der Monsterstatus beginnt bei 40%, sodass dieser Aufwärtstrend bereits außergewöhnlich war. Wieder einmal war Gold so schnell so stark gestiegen, dass sich das rGold-Niveau auf extreme 1,183x bei 2.786 Dollar ausdehnte. Auch hier sprach die Vergangenheit für einen starken und schnellen Rückgang oder eine weitere hohe Konsolidierung, um die überdehnten technischen Faktoren und die Stimmung wieder ins Gleichgewicht zu bringen.

Dieser Goldbullenmarkt hatte erneut Glück und erlebte eine weitere Seitwärtsbewegung. Zunächst erlitt Gold bis Mitte November einen größeren Rückgang um 8,0%, was bis zu dem jüngsten Rückgang um 9,5% der größte Ausverkauf dieses Bullenmarktes war. Gold notierte bis Ende Januar 2025 unter dem Höchststand von Ende Oktober, bis es Anfang Februar schließlich zu einem entscheidenden Ausbruch kam. Die zweite hohe Konsolidierung dieses mächtigen Goldbullenmarktes dauerte also über 12 Wochen oder 3,1 Monate.

Sehen Sie das Muster? Da sie milder sind, dauern hohe Konsolidierungen viel länger als echte Ausverkäufe, um extreme technische Faktoren auszugleichen und übermäßige Gier abzubauen. Die ersten beiden hohen Konsolidierungen im Goldbullenmarkt dauerten 3,8 und 3,1 Monate. Und die frühere anfängliche Konsolidierung, die nicht wirklich hoch war, hielt ähnlich lange an, nämlich 3,0 Monate. Solche Seitwärtsbewegungen geben den Märkten Zeit, sich auf neue höhere Preisniveaus einzustellen.

Seit dem entscheidenden Ausbruch Anfang Februar 2025 stieg Gold um weitere 21,9% auf 3.421 USD Mitte April. Damit stieg sein Gesamtanstieg in nur 18,5 Monaten auf bemerkenswerte 88,0%! Damit erreichte Gold einen wahnsinnigen Überkaufwert von 1,266x seines 200-tägigen Durchschnitts, den höchsten Überkaufwert seit 13,7 Jahren! Das sprach eindeutig für einen starken und schnellen Rückgang, um diese Extreme auszugleichen. Doch Gold trotzte den Erwartungen und konsolidierte sich erneut auf hohem Niveau.

Gold stieg Mitte Mai leicht an und schloss etwas höher, bevor es innerhalb von nur einer Woche um 7,1% einbrach und einen beträchtlichen Rückgang verzeichnete. Bis Mitte Juni erreichte es keine weiteren Rekordhöhen mehr, und das war nur 0,3% über dem Höchststand von Mitte April. Erst am ersten Handelstag im September gelang Gold der entscheidende Ausbruch aus einer bemerkenswerten dritten Hochkonsolidierung in seinem Monsterbullenmarkt. Diese Seitwärtsbewegung hielt sogar noch länger an, nämlich achtzehn Wochen oder 4,3 Monate.

Technische Extreme entstehen, wenn die Preise zu schnell zu stark steigen, um nachhaltig zu sein. Diese erfordern anschließend eine Art Abkühlungsphase, entweder einen schnelleren Ausverkauf oder eine langsamere hohe Konsolidierung. Die ersten drei dieser epischen Goldbullenmärkte hatten eine relativ kurze durchschnittliche Dauer von 3,7 Monaten, was eine lange Zeit ist! Wenn Gold nicht in große und schnelle Rückgänge übergeht, dauert es viel länger, bis sich die technischen Faktoren normalisieren und die übermäßige Gier der Herde ausreichend nachlässt.

Nach dieser dritten hohen Konsolidierung stieg Gold um weitere 26,3% auf den Höchststand von 4.350 USD Mitte Oktober. Damit verlängerte sich der enorme zyklische Aufwärtstrend von Gold auf einen atemberaubenden Rekordanstieg von 139,1% in 24,5 Monaten! Aber Gold stieg so schnell und so weit, dass es sich um außergewöhnlich extreme 33,0% über seinen Basiswert des 200-DMA ausdehnte! Das war die höchste Überkaufsituation für Gold seit 19,5 Jahren, seit Mitte Mai 2006!

Ehrlich gesagt, nach diesem wahnsinnigen 1,330-fachen rGold-Wert war eine weitere hohe Konsolidierung für mich nicht einmal im Bereich des Möglichen. Nach der letzten vergleichbaren Überkauftheit vor fast zwei Jahrzehnten war Gold innerhalb von nur 1,1 Monaten um 21,9% eingebrochen! Und auch die zehn größten Bullenmärkte seit 1971, einschließlich dieses einen, führten im Durchschnitt zu großen und schnellen Rückgängen von 20,8% über einen Zeitraum von 2,1 Monaten. Es würde ein Wunder erfordern, damit sich Gold wieder auf einem hohen Niveau konsolidieren könnte.

Doch nun, mehr als sieben Wochen später, ist genau das passiert! Erneut erlitt Gold Anfang November einen starken Rückgang um 9,5%, was formal gesehen keine Korrektur von mehr als 10% war, die diesen Bullenmarkt beendet hätte. Seitdem tendiert Gold insgesamt seitwärts. Und seit dem Höchststand Mitte Oktober hat Gold im Durchschnitt um solide 40% zugelegt und sich in seiner aktuellen hohen Konsolidierungs-Handelsspanne von 3.935 bis 4.350 US-Dollar eingependelt.