Gold: 25-Jahreshoch, Silber über 12 $/oz, Rekorde bei CU, AL und ZN

Der Goldpreis konnte im gestrigen europäischen Handel von 589 auf 594 $/oz zulegen und schwankte im anschließenden New Yorker Handel zwischen 592 und 595 $/oz auf dem erreichten 25-Jahreshoch. Heute morgen kann der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong zeitweise auf 598 $/oz zulegen und notiert aktuell mit 596 $/oz um etwa 5 $/oz über dem Vortagesniveau. Auf Eurobasis erreicht der Goldpreis bei einem stabilen Dollar ebenfalls neue Höchststände (aktueller Preis 15.698 Euro/kg, Vortag 15.440 Euro/kg). Die Gold- und Silberaktien zeigen sich weltweit aufwärts gerichtet und bestätigen die Rekordjagd des Goldpreises. Die Konsolidierung seit Anfang Februar, wurde mit Erreichen neuer Höchstkurse beendet, so daß sich die Goldhausse noch im Verlauf des 1. Halbjahres 2006 in Richtung unseres vorläufigen Preisziels von 700 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz fortsetzen kann.

Mittelfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der weiterhin relativ fester zum Goldpreis entwickelt und die 12,00 $/oz-Marke scheinbar spielend leicht überwinden kann (aktueller Preis 12,13 $/oz, Vortag 11,82 $/oz). Platin entwickelt sich (aktueller Preis 1.072 $/oz, Vortag 1.073 $/oz). Palladium bestätigt den Anstieg über die 300 $/oz-Marke und entwickelt sich weiterhin in einem soliden Aufwärtstrend (aktueller Preis 348 $/oz, Vortag 337 $/oz). Die Basismetalle haussieren und bauen die am Vortag erreichten Rekordwerte um 2-3% aus. Kupfer, Aluminium und Zink verzeichnen neue historische Höchststände.

Mit einem Goldpreis weit über der 500 $/oz-Marke und der mittelfristigen Stärke der Goldminenaktien bleibt die Wahrscheinlichkeit gering (aktuelle Wahrscheinlichkeit 10:90), daß der Goldpreis durch gezielte Manipulationseingriffe der Zentralbanken, insbesondere durch Goldverleihungen der Bank of England unter den langfristigen Aufwärtstrend, der mittlerweile bei etwa 480 $/oz verläuft, gedrückt werden könnte (vgl. Leitartikel in: "Goldmarkt", Ausgabe 10/05).

Der nordamerikanische xau-Index steigt um 1,6% oder 2,3 auf 149,2 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Iamgold 4,3%, Goldcorp 3,2%, Meridian 3,1% und Barrick 3,0% an. Bei den kleineren Werten gewinnen Zaruma 30,4%, Apollo 13,6%, Cambior 5,0%, Golden Star 4,7% sowie High River und Bema jeweils 4,3%.

Die südafrikanischen Werte zeigen sich im New Yorker Handel freundlicher. DRD Gold können 4,6% und Gold Fields 2,0% zulegen.

Die australischen Goldminenaktien setzen ihre Hausse heute morgen ebenfalls fort. Bei den Produzenten steigen Leviathan 8,4%, Perseverance 6,7%, St Barbara 6,6%, Resolute 6,2% und Dominion Mining 4,1%. Bei den Explorationswerten haussieren Triako 19,1%, Avoca 13,4%, Crescent 9,3%, Tanami 7,7% sowie Highlands Pacific und Macmin 6,2%. Bei den Basismetallwerten gewinnen Sally Malay 10,9%, Gindalbie 7,4% und Independence Group 4,6%.


Wichtigste Kurznachrichten:

Die australische Croesus wird am 21.03.06 für weitere 2 Wochen vom Kurs ausgesetzt, in denen die Strategie der Gesellschaft und die Möglichkeiten einer Umstrukturierung ausgelotet werden sollen.


Westgold

Die von uns betriebene Firma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete im gestrigen Handel eine weiterhin ruhige Entwicklung. Nachgefragt wurden Goldmünzen 1 oz Krügerrand und Philharmoniker sowie Silbermünzen 1 oz American Eagle. Unsere Sonderaktion Goldmünzen 1 oz American Eagle ist weiterhin verfügbar.


Nickelstudie

Eine größere Studie, in der die aussichtsreichsten australischen Nickelwerte analysiert und verglichen werden, konnte fertiggestellt werden. Sie wird ab sofort in Ausgabe 7 der Zeitschrift "Der Goldmarkt" veröffentlicht. Die Ausgabe kann als unverbindliches Muster unter info@goldhotline.de angefordert werden.


Analyse

07.04.06 Barrick (NA, Kurs 29,69 $, MKP 32.800 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal (Märzquartal) einen Anstieg der Goldverkäufe auf 1,65 Mio. oz (1,14 Mio. oz) und erreicht damit eine Jahresproduktion von 5,46 Mio. oz. Für das Geschäftsjahr 2006 plant Barrick mit einer Steigerung der Produktion auf 8,6 bis 8,9 Mio. oz und wird damit wieder zum Weltmarktführer aufsteigen. Bei Nettoproduktionskosten von 221 $/oz und einem Verkaufspreis von 467 $/oz konnte die Bruttogewinnspanne von 194 auf 246 $/oz gesteigert werden. Im Geschäftsjahr 2005 erreichte der operative Gewinn 614,3 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 78,8 entspricht. Durch den Gewinnbeitrag der im Januar 2006 integrierten Placer Dome (NA), dürfte das aktuellen KGV etwa im Bereich zwischen 45 und 50 liegen. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 8,8 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 16,9 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 27,0 Jahre. Durch die Übernahme der Placer Dome hat sich das Volumen der Vorwärtsverkäufe auf etwa 20 Mio. oz erhöht, was einen Produktionszeitraum von 2,3 Jahren abdeckt. Die Höhe der unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen erhöhte sich von 2,5 auf 3,6 Mrd. A$, was 133 $/oz entspricht. Am 31.12.05 (31.03.05) stand einem Cashbestand von 1,4 Mrd. A$ (1,8 Mrd. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 4,1 Mrd. A$ (3,8 Mrd. A$) gegenüber. Beurteilung: Barrick bleibt mit einem KGV zwischen 45 und 50 ein uninteressantes nordamerikanisches Standardinvestment mit begrenztem Kurspotential, dürfte aber wegen der Wachstumsperspektiven bei einem Goldpreisanstieg unter den nordamerikanischen Standardwerten das größte Aktienkurspotential aufweisen. Negativ bleiben die steigenden unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen und die steigende Kreditbelastung. Empfehlung: Halten, über 30,00 $ verkaufen, aktueller Kurs 29,69 $, Rückkauf unter 20,00 $. Barrick wird in Deutschland mit den größten Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Verkaufsempfehlung vom 19.07.05 bei 23,75 $.


© Martin Siegel
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