Trumps Zölle werden einen globalen Handelskrieg auslösen; Gold & Silber werden profitieren

Die Kenntnis des Trump-Zoll-Playbooks im Handelskrieg 1.0 über den Zeitraum 2017-2020 wird wichtige Erkenntnisse darüber liefern, wie sich die nächste Runde der Trump-Zölle in den kommenden Monaten auswirken wird, wenn die neue Trump-Regierung am 20. Januar 2025 antritt. In der ersten Trump-Regierung war Robert Lighthizer Trumps US-Handelsbeauftragter. Diesmal wird Jamieson Greer (der Lighthizers Stabschef im US-Handelsministerium war) ab Januar 2025 US-Handelsbeauftragter sein, so dass Trump im Wesentlichen einen Teil seines alten Handelsteams wieder zusammenführt. Wenn es noch eines Beweises bedarf, um die Menschen davon zu überzeugen, dass Trump umgehend US-Zölle gegen ausländische Handelspartner erheben wird, dann ist es die Ernennung von Jamieson Greer.

Damals wie heute forderte Trump bereits vor seinem Amtsantritt im Januar 2017 die Verhängung von Zöllen auf chinesische Waren, und sobald er im Weißen Haus war, begann er, China unfaire Handelspraktiken in den Bereichen Technologietransfer und geistiges Eigentum vorzuwerfen.

Nach dem Scheitern der Handelsgespräche zwischen den USA und China im April 2017 wies Trump den US-Handelsbeauftragten im August 2017 per Memo des Präsidenten an, die Handelspraktiken Chinas gemäß Abschnitt 301 des Handelsgesetzes zu untersuchen. Im Juni 2018 kündigte der US-Handelsbeauftragte Zölle in Höhe von 25% auf chinesische Einfuhren im Wert von 50 Mrd. USD an, wobei die ersten Zölle in Höhe von 34 Mrd. USD am 6. Juli 2018 in Kraft traten, als die USA mit der Erhebung der zusätzlichen Zölle begannen. Noch am selben Tag schlug China mit Zöllen auf US-Waren im Wert von 34 Mrd. USD zurück und erklärte, es sei "gezwungen, zurückzuschlagen", um seine nationalen Interessen zu schützen.

"China hat versprochen, nicht den ersten Schuss abzufeuern, aber um die Kerninteressen des Landes und des Volkes zu schützen, ist es gezwungen, zurückzuschlagen." - Chinas Handelsministerium

Im August 2018 weiteten die USA ihre Zölle auf weitere chinesische Waren im Wert von 16 Milliarden Dollar aus. Im September verschärfte Trump den Konflikt mit Zöllen in Höhe von 10% auf Einfuhren im Wert von 200 Mrd. USD, woraufhin China Vergeltungsmaßnahmen ergriff und Einfuhrzölle in Höhe von 10% auf US-Ausfuhren nach China im Wert von 200 Mrd. USD erhob. Damit war es offiziell ein Handelskrieg.

Im Laufe des Jahres 2019 kam es zu weiteren gegenseitigen Zollaktionen, die die Handelsspannungen weiter verschärften. Schließlich wurde im Januar 2020 nach weiteren amerikanisch-chinesischen Handelsgesprächen das "Phase One"-Handelsabkommen unterzeichnet, das Trumps wahres Ziel offenbarte: Zölle als Druckmittel einzusetzen, um China Zugeständnisse abzuringen.

Es ist sehr wahrscheinlich, dass Trump und das Büro des US-Handelsbeauftragten ab Januar 2025 eine Strategie gegen China verfolgen werden, die der zwischen 2017 und 2021 verfolgten Strategie entspricht. Die Ungewissheit besteht jedoch darin, wie umfangreich diese Zölle sein werden und auf welche Länder zusätzlich zu der langen Liste von Ländern (Kanada, Mexiko und BRICS), die bereits ins Visier genommen wurden, Zölle erhoben werden.

Im September 2016 hatte Trump in einer Wahlkampfdebatte NAFTA als das "schlechteste Handelsabkommen aller Zeiten" bezeichnet. Es war daher nicht überraschend, dass seine erste Regierung das USMCA als neu verhandelte und modernisierte Version des NAFTA aushandelte und umsetzte.

Das USMCA wurde ab August 2017 verhandelt und im Oktober 2018 fertiggestellt, im Dezember 2019 vom Kongress ratifiziert und trat am 1. Juli 2020 in Kraft. Während der Verhandlungen über das USMCA drohten Trump und sein Handelsteam sowohl mit Zöllen als auch mit der Einführung von Zöllen gegen Kanada und Mexiko. Bei den tatsächlich verhängten Zöllen handelte es sich um allgemeine Zölle. Im März 2018 verhängte die Trump-Regierung Zölle in Höhe von 25% auf Stahlimporte und 10% auf Aluminiumimporte in die USA.

Dies betraf sowohl Kanada als auch Mexiko, da beide führende Stahl- und Aluminiumexporteure in die USA sind (aber auch eine ganze Reihe anderer Länder wie Deutschland, Japan, Südkorea und der größte Stahlproduzent von allen - China). Es überrascht nicht, dass sowohl Kanada als auch Mexiko damals Vergeltungszölle auf US-Ausfuhren erhoben.

Damals hatte Trump auch mit Zöllen von bis zu 25% auf importierte Autos und Autoteile aus Kanada und Mexiko gedroht. Sowohl diese tatsächlichen Stahl- und Aluminiumzölle als auch die Androhung von Zöllen auf Autos und Autoteile wurden als zentrale Verhandlungsinstrumente in den USMCA-Verhandlungen eingesetzt, um den USA Zugeständnisse und günstige Bedingungen für das Handelsabkommen zu ermöglichen. Diese Zölle und Zolldrohungen standen im Mittelpunkt von Trumps USMCA-Strategie, und im Oktober 2018 führte er den Erfolg der USMCA-Verhandlungen auf die Tatsache zurück, dass er Mexiko und Kanada Zölle auferlegt und angedroht hatte:

"Ohne Zölle würden wir nicht über ein Abkommen sprechen." - "Nur für die Babys da draußen, die über Zölle reden - dazu gehört auch der Kongress mit seinem 'Bitte erhebt keine Zölle' - ohne Zölle würden wir hier nicht stehen."

Dieses Mal droht Trump mit Zöllen gegen Kanada und Mexiko, um eine bessere Überarbeitung des USMCA zu erreichen, wenn es in anderthalb Jahren zur Überprüfung ansteht. Gemäß Artikel 34.7 des USMCA sind die drei Parteien (USA, Mexiko und Kanada) verpflichtet, sechs Jahre nach Inkrafttreten des Abkommens am 1. Juli 2020 eine "gemeinsame Überprüfung" des Abkommens durchzuführen.

Das bedeutet, dass die Überprüfung am 1. Juli 2026, also in nur anderthalb Jahren, stattfinden muss. Im Rahmen der gemeinsamen Überprüfung können die Parteien Überarbeitungen des Abkommens vorlegen und auch angeben, ob sie das Abkommen über das Jahr 2036 hinaus fortsetzen wollen oder nicht (da es ein eingebautes Enddatum 10 Jahre nach dem 1. Juli 2026 gibt, wenn es nicht verlängert wird).

Was die US-Gesetzgebung betrifft, so heißt es im US-Code 19, Kapitel 29 (USMCA), dass "mindestens 270 Tage vor Beginn einer gemeinsamen Überprüfung" der US-Handelsbeauftragte eine Bekanntmachung über die gemeinsame Überprüfung am 1. Juli 2026 veröffentlichen und eine öffentliche Anhörung abhalten muss, und "mindestens 180 Tage vor der Überprüfung" muss der US-Handelsbeauftragte dem Kongress einen Bericht darüber vorlegen, wie er das USMCA beurteilt, ob er es verlängern will und welche Bedenken er gegen das Abkommen hat.

Damit würde die öffentliche Anhörung spätestens Ende September 2025 stattfinden und der Bericht an den Kongress spätestens Ende Dezember 2025. Damit bleiben der Trump-Regierung gerade einmal 9 Monate (von Januar bis September), um aktiv mit Kanada und Mexiko zu verhandeln. In dieser Zeit ist also mit einer Vielzahl von Zolldrohungen und tatsächlichen Zöllen zu rechnen.

Da sich das Jahr 2024 dem Ende zuneigt, muss Trumps aktuelle Rhetorik in Bezug auf Zolldrohungen im gleichen Kontext gesehen werden wie in den Jahren 2017 bis 2021:



Amerikas größte Handelspartner

Und warum konzentriert sich Trump zunächst auf Kanada, Mexiko und China? Nun, ganz einfach, weil Kanada, Mexiko und China die drei größten Handelspartner der USA sind. Ausgehend von den USTR-Handelsdaten war Kanada im Jahr 2022 mit einem Anteil von 13% am Gesamthandel mit den USA (Exporte und Importe von Waren und Dienstleistungen) der größte Handelspartner der USA. An zweiter Stelle lag Mexiko mit 12% und an dritter Stelle China mit 10,5% des gesamten Handels mit den USA.

Bei den Einfuhren (auf die US-Einfuhrzölle erhoben werden können) war China der wichtigste Lieferant von Waren in die USA (16,5% der gesamten Wareneinfuhren), gefolgt von Mexiko und Kanada. Insgesamt importierten die USA Waren im Wert von über 1,4 Billionen Dollar aus diesen drei Ländern. Kanada (356,5 Mrd. USD), Mexiko (324,3 Mrd. USD) und China (150,4 Mrd. USD) waren in dieser Reihenfolge auch die drei wichtigsten Zielländer für US-Ausfuhren, die zusammen einen Wert von 830 Mrd. USD hatten.

China ist auch die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt, mit einem jährlichen BIP von 18 Billionen US-Dollar, nach den USA (die ein jährliches BIP von 27 Billionen US-Dollar haben). China ist auch die größte Handelsnation der Welt und der weltweit größte Exporteur von Waren und der zweitgrößte Importeur von Waren. Die USA sind der größte Warenimporteur der Welt.

Sie sehen also sofort, warum Trump Kanada, Mexiko und China mit Zöllen bedroht und warum die USA die bestmöglichen Bedingungen für Exportgeschäfte mit diesen Ländern brauchen. Denn die Aushandlung von Handelsabkommen mit diesen Ländern bietet das beste Preis-Leistungs-Verhältnis für die Import- und Exportströme.

Zölle bringen der US-Regierung buchstäblich Geld ein (auf Kosten der Verbraucher), denn Einfuhrzölle sind Einnahmen der Bundesregierung und werden an dem Punkt erhoben, an dem die Waren in die USA gelangen, wobei die Importeure gesetzlich verpflichtet sind, den Zoll auf die eingeführten Waren zu zahlen. Die Zölle werden von der Zoll- und Grenzschutzbehörde (Customs and Border Protection, CBP) erhoben, und die Einnahmen aus den Zöllen fließen in den allgemeinen Fonds des US-Finanzministeriums.