Goldaktien steigen bis über 50% in 2 Tagen
30.10.2008 | Martin Siegel
Der Goldpreis kann im gestrigen New Yorker Handel von 750 auf 772 $/oz zulegen, fällt im Handelsverlauf aber wieder auf 755 $/oz zurück. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong freundlicher und notiert mit 769 $/oz um etwa 26 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien steigen weltweit an, wobei viele Werte zweistellig zulegen können und dabei sind die extreme Unterbewertung der letzten Wochen aufzuholen. Dabei schaffen es die nordamerikanischen Eldorado und Kirkland Lake innerhalb von 2 Tagen, um über 50% zuzulegen. Wir haben in den letzten Tagen mehrfach auf die historische Unterbewertung und das enorme Potential der Goldminenaktien hingewiesen.Die Edelmetallmärkte bleiben weiterhin gespalten. Während sich der Goldpreis langsam erholt, bleibt der physische Markt leergeräumt. Nur gegen Aufpreise sind kleinere Positionen zu erwerben. Die Prägestätten und mittlerweile auch die Barrenproduzenten bleiben ausverkauft und Neuware kann, wenn überhaupt, nur mit langen Lieferzeiten bestellt werden.
Auf Eurobasis gibt der Goldpreis wegen des einbrechenden Dollars sogar nach (aktueller Preis 18.764 Euro/kg, Vortag 18.931 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen.
Der Silberpreis kann aufholen und legt um etwa 10% zu (aktueller Preis 9,23 $/oz, Vortag 9,15 $/oz). Platin steigt an (aktueller Preis 782 $/oz, Vortag 778 $/oz). Palladium erholt sich sprunghaft (aktueller Preis 203 $/oz, 183 $/oz). Die Basismetalle erholen sich nach der Baisse der letzten Wochen weiter hausseartig. Nickel zieht 15,4%, Kupfer 12,7% und Zink 10,4%. Insgesamt konnten die Basismetalle damit in den letzen 3 Tagen etwa 25% zulegen.
Der New Yorker xau-Goldminenindex haussiert um weitere 10,7% (Vortag +13,0%) oder 7,8 auf 80,5 Punkte. Bei den Standardwerten steigen Kinross 22,0%, Iamgold 19,3%, Goldcorp 14,8% und Yamana 12,4%. Newmont verliert 2,2% (Vortag +22,9%). Bei den kleineren Werten haussieren Kirkland Lake 33,0% (Vortag +25,8%), Vista 32,4%, Eldorado 28,3% (Vortag +23,9%), Red Back 24,7%, Golden Star 20,4% und Minefinders 17,7%. Bei den Silberwerten ziehen Silver Standard 31,9%, Silver Wheaton 25,1%, Pan American 15,2% und Coeur d’Alene 15,1% an.
Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel ebenfalls mit hausseartigen Gewinnen. DRD Gold steigen 19,7% und Anglogold 18,8%.
Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen ebenfalls mit deutlichen Gewinnen. Bei den Produzenten steigen Aquarius 22,8%, Sino Gold 19,3%, Lihir 19,2%, Dominion 11,1% und Newcrest 9,7 %. Dioro fallen 18,2% (Vortag +69,2%) und Perseus 17,1%. Bei den Explorationswerten ziehen Legend 42,9%, Avoca 22,6%, Saracen 14,0%, Silverlake 13,3%, Focus und Macmin 11,1% sowie Integra 10,0% an. Bei den Basismetallwerten erholen sich Minara 32,5%, Jabiru 28,6%, Western Areas 22,5%, Gindalbie 13,0% und Panoramic 10,4%. CBH verliert gegen den Trend 10,5%.
Westgold
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) kann die enorme Nachfrage nach Gold und Silber derzeit nur bruchstückhaft befriedigen. Weiterhin stehen nur einzelne Produkte zur Verfügung, wobei sich die Nachfrage durch die aktuelle Preiserholung nochmals verstärkt hat. Nach aktueller Einschätzung wird sich die Versorgungslage wegen der aufgestauten Nachfrage bis über den Jahreswechsel hinaus nicht wesentlich verbessern können. Trotz unserer hohen Ankaufspreise bleibt die Verkaufsneigung unserer Kunden extrem gering. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.
Analyse
30.10.08 CBH (AUS, Kurs 0,05 A$, MKP 43,9 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Märzquartal 2007) aus der australischen Endeavor Mine einen Anstieg der Zinkproduktion um 23% auf 11.600 t und einen Anstieg der Bleiproduktion um 19% auf 5.800 t. Die Silberproduktion von 350.000 oz wurde vorab an Coeur d’Alene (NA) verkauft. CBH macht keine aktuellen Angaben über die Gewinnsituation. Bereits im Geschäftsjahr 2007/08 verzeichnete CBH einen operativen Verlust in Höhe von 41,0 Mio A$, so daß nach den Preiseinbrüchen für Zink und Blei weiterhin hohe Verluste zu erwarten sind. Auf der Basis der aktuellen Produktionshöhe erreicht die Lebensdauer der Reserven 8,2 Jahre. Die Panorama Mine, die ursprünglich bereits 2007 in Produktion gehen sollte und die Zinkproduktion verdoppeln sollte, dürfte nach dem Einbruch des Zinkpreises nicht mehr finanzierbar sein. Auch die Entwicklungsarbeiten der Rasp Mine wurden abgebrochen. Weiterhin verfügt CBH über das Hera Gold-, Zink- und Bleiprojekt, dessen Entwicklung ebenfalls gestoppt wurde. Am 30.06.08 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 125,1 Mio A$ (51,6 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 350,5 Mio A$ (134,7 Mio A$) gegenüber.
Beurteilung: CBH ist durch die zurückgefallenen Preise für Zink und Blei sowie die hohe Kreditbelastung akut konkursgefährdet. Problematisch sind vor allem die hohen Investitionen in die Entwicklung von Projekten, die derzeit unverkäuflich sind. Wir stellen CBH zum Verkauf.
Empfehlung: Verkaufen, aktueller Kurs 0,05 A$. CBH wird mit geringen Umsätzen auch an mehreren deutschen Börsen notiert (vgl. Halteempfehlung vom 18.06.07 bei 0,625 A$).
© Martin Siegel
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