Die US-Renditekurve gilt als guter Frühindikator für eine Rezession in den USA, wobei eine Umkehrung der Kurve immer vor Beginn einer Rezession eintritt. Ein veröffentlichter Artikel von Wolf Street stellt jedoch die Zuverlässigkeit der Renditekurve in Frage. In dem Artikel wird festgestellt, dass ein Teil der US-Renditekurve vor kurzem "nicht [...]
Es gibt viele Probleme mit der Berechnungsmethodik des US-Verbraucherpreisindex und mit dem gesamten Konzept, eine einzige Zahl zur Darstellung der Kaufkraft des Geldes zu verwenden. Wenn wir jedoch den inflationsbereinigten Goldpreis berechnen, indem wir den nominalen Goldpreis in US-Dollar durch den US-Verbraucherpreisindex dividieren, was wir im [...]
Nach unserer Einschätzung ist die US-Wirtschaft in der ersten Jahreshälfte 2022 in die Bust-Phase des wirtschaftlichen Boom-Bust-Zyklus eingetreten, der durch die monetäre Inflation verursacht wird - eine rasche monetäre Inflation führt zu einem Boom, auf den unweigerlich ein Bust folgt, da die rückläufige monetäre Flut die Fehlinvestitionen der [...]
In einem Blogbeitrag im Februar 2017 haben wir eine uralte Beziehung zwischen Zinsen und Preisen diskutiert. Der folgende chartbasierte Vergleich der Staatsanleiherendite und des Rohstoff/Gold-Verhältnisses ist eine bildliche Darstellung dieser Beziehung. Zumindest war dies bis vor etwa zwei Jahren der Fall, als sich eine große Divergenz zwischen [...]
Bei den Themen, über die wir regelmäßig schreiben, haben wir uns im vergangenen Jahr in Bezug auf den Aktienmarkt und die US-Wirtschaft am meisten geirrt. Es stimmt zwar, dass die durchschnittliche Aktie nicht besonders gut gelaufen ist, aber wir sind seit etwa 18 Monaten immer wieder von der Stärke des S&P500 Index und anderer Indices mit [...]
In diesem Beitrag soll der Irrglaube ausgeräumt werden, dass die Aktien kleiner Bergbauunternehmen in der Explorationsphase eine Hebelwirkung auf die Entwicklung der Metallpreise haben. In Wirklichkeit bieten sie keinerlei Hebelwirkung auf Veränderungen der Metallpreise. Was sie bieten, ist eine Hebelwirkung auf Veränderungen des allgemeinen [...]
Gold ist kein Geld mehr im eigentlichen Sinne des Wortes, aber es wird immer noch eher wie eine Währung als ein Verbrauchsgut gehandelt und sollte daher wie eine Währung analysiert werden. In einer Währungshierarchie würden wir Gold an die Spitze setzen, dann den USD, dann einen großen Rückgang zum Euro, dann einen weiteren großen Rückgang zu den [...]
Im Update vom 11. März stellten wir fest, dass der Anstieg des USD-Goldpreises angesichts der restriktiven US-Geldpolitik und der (im Vergleich zu den Standards der letzten zehn Jahre) hohen realen US-Zinsen Besorgnis darüber ausdrückt, was mit dem USD in Zukunft geschehen wird. Als Beispiel dafür, was getan wurde, um seine Wiederwahlchancen zu [...]
Gold ist in letzter Zeit im Vergleich zu allen wichtigen Fiatwährungen extrem überkauft. Die folgenden Tagescharts zeigen beispielsweise, dass Gold auf Basis des RSI(14), eines Momentum-Indikators, der am unteren Rand jedes Charts zu finden ist, kürzlich so stark nach oben gedehnt wurde wie zu keinem anderen Zeitpunkt in den letzten 15 Jahren [...]
Unserer Ansicht nach befinden sich Goldbullion und der S&P500 Index an den entgegengesetzten Enden einer Investitionswippe, wobei der SPX besser abschneidet, wenn das Vertrauen in Geld, Zentralbanken und Regierungen steigt, und Gold besser abschneidet, wenn das Vertrauen in Geld, Zentralbanken und Regierungen fällt. Wie in einigen TSI-Kommentaren [...]
Die Kombination aus dem ISM-Index für Auftragseingänge im verarbeitenden Gewerbe und der Renditekurve, unseren beiden bevorzugten Hochfrequenz-Frühindikatoren für eine Rezession in den USA, warnt seit September 2023 vor einer bevorstehenden Rezession. Die Warnung kam eindeutig nicht zur rechten Zeit, da bisher keine Rezession eingetreten ist [...]
Der HUI erreichte seinen Höchststand mit über 600 im Jahr 2011, als der Goldpreis etwa 100 Dollar niedriger war als heute. Dies gibt jedoch keinerlei Aufschluss über den aktuellen Wert des HUI oder sein Aufwärtspotenzial. Der Grund dafür ist, dass die durchschnittlichen Kosten für die Goldförderung heute viel höher sind als im Jahr 2011. Aufgrund [...]
