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Steve Saville

Steve Saville

  • Ich habe die Beziehung zwischen Gold und Inflationserwartungen bereits in mehreren Artikeln betrachtet. Entgegen der gängigen Meinung entwickelt sich Gold tendenziell relativ schlecht, wenn die Inflationserwartungen steigen und relativ gut, wenn sie fallen. Die Beziehung wird im unteren Chart illustriert. Der Chart zeigt, dass es über die [...]
    18.10.2020
    Rubrik: Nachrichten
  • Es wird geschätzt, dass etwa 50% der Produktionskosten eines durchschnittlichen Goldbergbauunternehmens in Zusammenhang mit Energie stehen. Deshalb ist das Gold-Öl-Verhältnis auch ein vernünftiger Stellvertreter für die durchschnittliche Profitmarge in der Goldbergbaubranche. Das Gold-Öl-Verhältnis erreichte im April diesen Jahres eine Spitze und [...]
    01.10.2020
    Rubrik: Nachrichten
  • Die Zeitspanne über 4 bis 8 Jahre, mit Beginn im Februar diesen Jahres, könnte möglicherweise drei oder mehr offizielle Rezessionen umfassen und als Depression der 2020er Jahre bezeichnet werden. Wenn das der Fall ist, dann wird die Depression der 2020er Jahre inflationär sein, anders als die Depression der 1930er Jahre. Die Depression der 1930er [...]
    27.09.2020
    Rubrik: Nachrichten
  • Seit die Fed das erste Programm zur quantitativen Lockerung 2008 bis 2009 eingeführt hat, behaupteten viele Analysten, dass QE die Bankreserven wachsen lässt, jedoch die Geldmenge nicht erhöht. Derartige Behauptungen sind offensichtlich falsch. Jeder, der grundlegende Kalkulationen anstellt, würde sehen, dass die Fed - wann immer sie Wertpapiere [...]
    16.09.2020
    Rubrik: Nachrichten
  • Viele Analysten reden den Einfluss der Fed auf Anleiherendite klein, doch wir denken nicht, dass es möglich ist, den folgenden Chart ohne Bezug auf den massiven, Rendite unterdrückenden Schuh der Fed zu erklären. Der Chart vergleicht die Rendite der 10-Jahresstaatsanleihe mit der 10-Jahres-Breakeven-Rate, ein Maßstab der Inflationserwartungen des [...]
    05.09.2020
    Rubrik: Nachrichten
  • Die Stimmung am Goldmarkt ist derzeit kompliziert. Es gibt Anzeichen für spekulativen Schaum, doch zeitgleich befindet sich die Netto-Long-Position der Spekulanten in COMEX-Goldfutures nahe ihres Tiefs; trotz der Tatsache, dass der Goldpreis in USD kürzlich ein Rekordhoch erreichte. Eine wahrscheinliche Erklärung ist, dass die großen Spekulanten [...]
    19.08.2020
    Rubrik: Nachrichten
  • Im Jahr 2020 sind viele Dinge passiert, die noch nie zuvor passiert sind, also ist es diesmal in einigen Aspekten tatsächlich anders. Die wichtigsten Unterschiede - von denen ich unten vier diskutiere - haben mit der politischen Reaktion auf die COVID-19-Pandemie zu tun. Wenn es die optimale Reaktion auf eine Pandemie ist, große Teile der [...]
    11.08.2020
    Rubrik: Nachrichten
  • Manchmal hören Finanzmarktbeziehungen, die eine lange Zeit gegolten haben, auf zu funktionieren. Das passiert üblicherweise, weil das Geldsystem eine deutliche Veränderung durchläuft oder die Wirtschaft durch Regierungs- und/oder Zentralbankeingreifen permanent verändert wird. Ebenfalls kann dies aufgrund einer großen technologischen Veränderung [...]
    03.08.2020
    Rubrik: Nachrichten
  • Gold ist mehr wie Geld und Silber mehr wie ein Rohstoff. Demnach gelten die Beziehungen, die wir mit dem Gold-GNX-Verhältnis betrachten (der Goldpreis gegenüber dem Preis eines Warenkorbes an Rohstoffen), auch für das Gold-Silber-Verhältnis. Vor allem Gold - das mehr wie Geld ist - entwickelt sich besser als Silber, wenn die Inflationserwartungen [...]
    15.07.2020
    Rubrik: Nachrichten
  • Finanzmarktdiskussionen und Analysen fokussieren sich oftmals auf grundlegende Thematiken, die nicht wichtig sind, oder zumindest keine nützlichen Hinweise auf die wahrscheinliche, zukünftige Performance des jeweiligen Marktes liefern. Ein gutes Beispiel ist die sogenannte "weltweite US-Dollar-Short-Position", die regelmäßig als Unterstützung einer [...]
    06.07.2020
    Rubrik: Nachrichten
  • In den meisten Ländern/Regionen bildete das Geldmengenwachstum 2019 einen Boden und befand sich bis Anfang dieses Jahres in einem klaren Aufwärtstrend. Dann kam die "Coronakrise", die mit weitreichenden Wirtschaftsquarantänen und präzedenzloser Geld- und Krediterschaffung der Zentralbanken einherging, die darauf ausgelegt waren, den Auswirkungen [...]
    18.06.2020
    Rubrik: Nachrichten
  • Die Erholung von der Rezession, in die wir in H1 2020 abgeglitten sind, wird wir ein "V" aussehen, zumindest anfänglich. Grund dafür ist nicht, dass das Umfeld so schnell positiv wird, wie es negativ wurde, sondern dass das Umfeld so schnell so schlecht wurde, dass Charts von Wirtschaftsstatistiken wie der industriellen Produktion und der [...]
    30.05.2020
    Rubrik: Nachrichten



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