Gold ist in letzter Zeit im Vergleich zu allen wichtigen Fiatwährungen extrem überkauft. Die folgenden Tagescharts zeigen beispielsweise, dass Gold auf Basis des RSI(14), eines Momentum-Indikators, der am unteren Rand jedes Charts zu finden ist, kürzlich so stark nach oben gedehnt wurde wie zu keinem anderen Zeitpunkt in den letzten 15 Jahren [...]
Unserer Ansicht nach befinden sich Goldbullion und der S&P500 Index an den entgegengesetzten Enden einer Investitionswippe, wobei der SPX besser abschneidet, wenn das Vertrauen in Geld, Zentralbanken und Regierungen steigt, und Gold besser abschneidet, wenn das Vertrauen in Geld, Zentralbanken und Regierungen fällt. Wie in einigen TSI-Kommentaren [...]
Die Kombination aus dem ISM-Index für Auftragseingänge im verarbeitenden Gewerbe und der Renditekurve, unseren beiden bevorzugten Hochfrequenz-Frühindikatoren für eine Rezession in den USA, warnt seit September 2023 vor einer bevorstehenden Rezession. Die Warnung kam eindeutig nicht zur rechten Zeit, da bisher keine Rezession eingetreten ist [...]
Der HUI erreichte seinen Höchststand mit über 600 im Jahr 2011, als der Goldpreis etwa 100 Dollar niedriger war als heute. Dies gibt jedoch keinerlei Aufschluss über den aktuellen Wert des HUI oder sein Aufwärtspotenzial. Der Grund dafür ist, dass die durchschnittlichen Kosten für die Goldförderung heute viel höher sind als im Jahr 2011. Aufgrund [...]
Die Jahreswachstumsrate des US-Verbraucherpreisindex wurde am vergangenen Donnerstag mit 3,4% angegeben. Sie lag damit um 0,3% über dem für den Vormonat gemeldeten Wert und um 0,2% über der durchschnittlichen Prognose, aber das Gesamtbild (siehe nachstehender Chart) ist unverändert. Der Abwärtstrend, der im Juni 2022 begann, ist intakt, und wir [...]
In den letzten paar hundert Jahren gab es eine Beziehung zwischen dem Ausmaß globaler militärischer Konflikte und säkularen Trends bei den Rohstoffpreisen, wobei säkulare Aufwärtstrends bei den Rohstoffpreisen mit einer Zunahme sowohl der Häufigkeit als auch des Ausmaßes militärischer Konflikte einhergingen. Wir haben dieses Thema bereits in der [...]
Goldbullion kann als Versicherung, als Absicherung des Portfolios, als langfristige Anlage oder als langfristiges Wertaufbewahrungsmittel betrachtet werden, aber Goldbergbauaktien sind nichts von alledem. Goldaktien sollten immer entweder als kurzfristige oder mittelfristige Anlage/Spekulation betrachtet werden. Während eines Bullenmarktes in Gold [...]
Im dritten Quartal dieses Jahres kam es in den USA zu einem durch Staatsausgaben angeheizten Konjunkturaufschwung, der zu einem hohen BIP-Wachstum für das Quartal führte, doch zeigen sich jetzt bei den zeitgleichen Wirtschaftsindikatoren Anzeichen von Schwäche. Das wichtigste dieser Anzeichen ist der Anstieg der fortlaufenden Anträge auf [...]
Warum hat das Juniorsegment des Goldbergbaubereichs in den letzten zwei Jahren so schlecht abgeschnitten? Vor allem, warum hat es in den letzten 12 Monaten so schlecht abgeschnitten, während der Goldmarkt relativ stark war? Um zu verstehen, warum das so ist, muss man zunächst verstehen, dass das Gold im Boden nur einen Optionswert hat, wenn es [...]
In der US-Wirtschaft gibt es derzeit eine große Divergenz. In den letzten 12 Monaten stagnierte die Industrieproduktion, und der ISM-Bericht für das verarbeitende Gewerbe warnte vor einer drohenden Rezession. Den BIP-Berechnungen und -Prognosen zufolge ist die Wirtschaft jedoch gewachsen und wird auch weiterhin in einem gesunden Tempo wachsen [...]
Bei den US-Wirtschaftsindikatoren hat sich in den letzten drei Monaten nur wenig getan. Die Konjunkturdaten haben sich zwar abgeschwächt, aber nicht dramatisch, während es bei den wichtigsten Frühindikatoren für eine Rezession keine nennenswerten Veränderungen gab. Die übergreifende Botschaft der Daten ist, dass die US-Wirtschaft nicht weit von [...]
In früheren Kommentaren haben wir darauf hingewiesen, wie gut sich der Goldpreis in US-Dollar angesichts des Anstiegs der US-amerikanischen Realzinsen gehalten hat, wie die 10-jährige Rendite der inflationsgeschützten Staatsanleihen zeigt. Wir beziehen uns auf die Tatsache, dass die 10-jährige TIPS-Rendite, deren langfristiger Chart unten [...]
