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Steve Saville

Steve Saville

  • Der Ölfuturesmarkt befindet sich weiterhin in einer starken Backwardation. Die Tatsache, dass die Kurve der Ölterminkontrakte nach wie vor steil nach unten verläuft (d. h. die Preise der näheren Kontrakte liegen deutlich über denen der späteren Kontrakte), deutet darauf hin, dass die physische Versorgungslage nach wie vor "knapp" ist. Darüber [...]
    12.01.2022
    Rubrik: Nachrichten
  • Gängige Inflationsmessgrößen wie der CPI und der PPI sind rückwärtsgerichtet, aber die Finanzmärkte versuchen immer, nach vorne zu schauen. Genauer gesagt werden die aktuellen Preise an den Finanzmärkten durch die Erwartungen für die Zukunft bestimmt und nicht durch die Ereignisse der Vergangenheit. Daraus ergibt sich, dass die Preise an den [...]
    22.12.2021
    Rubrik: Nachrichten
  • Meinem Gold True Fundamentals Model zufolge waren die Fundamentaldaten des Goldmarktes von Anfang November 2019 bis Ende September 2020 bullisch oder positiv und von Anfang Oktober 2020 bis Ende Oktober dieses Jahres bearisch oder negativ. Wie die blaue Linie auf dem folgenden Wochenchart zeigt, bewegten sie sich Anfang November nach oben und [...]
    11.12.2021
    Rubrik: Nachrichten
  • In einem vorherigen Artikel schrieb ich, dass die Wachstumsrate des TMS in den USA weit genug gesunken ist, um darauf hinzuweisen, dass die nächste Trendwende bei den Kreditspreads von einer Verengung zu einer Ausweitung den Beginn eines Boom-Bust-Übergangs und nicht nur eine Unterbrechung des Booms bedeuten würde. Wie ist die aktuelle Lage? Vor [...]
    28.11.2021
    Rubrik: Nachrichten
  • Die US-Regierung meldete soeben einen Anstieg des CPI um 6,2% gegenüber dem Vorjahr. Dies war der stärkste Anstieg seit 1990 und der zweitstärkste seit 1982. Außerdem glaubt niemand, der bei Verstand ist, dass der CPI das Tempo der USD-Abwertung überzeichnet. Wie kann dies parallel zu einer Rendite von etwa 1,5% für die 10-Jahresstaatsanleihe und [...]
    21.11.2021
    Rubrik: Nachrichten
  • Das US-Finanzsystem besitzt derzeit einen Überfluss an "Liquidität." Das wissen wir, weil sich die US-amerikanischen Kreditspreads nahe mehrjährigen Tiefs befinden. Die Wahrscheinlichkeit einer Liquiditätskrise oder eines Crunch mit Kreditspreads nahe ihrer engsten Niveaus seit Jahrzehnten ist nicht nur gering, sondern gleich null. Doch der Trend [...]
    14.11.2021
    Rubrik: Nachrichten
  • Heute werden wir den Ölmarkt aus drei verschiedenen Blickwinkeln betrachten: Die langfristige Preisentwicklung, die physische Angebots- und Nachfragebetrachtung und die makroökonomische Betrachtung. Der folgende Chart zeigt die Bedeutung des Preisniveaus von 76 USD bis 77 USD, über dem sich der Ölpreis in den letzten Wochen bewegt hat. Dieses [...]
    30.10.2021
    Rubrik: Nachrichten
  • Die jüngsten vorlaufenden Wirtschaftsdaten deuten darauf hin, dass die Erholung/Expansion in den USA intakt ist und dass das US-BIP noch mindestens zwei Quartale lang überdurchschnittlich wachsen wird, wenn auch nicht mehr so schnell wie in der ersten Hälfte dieses Jahres. Der folgende Monatschart zeigt, dass der ISM-Index für Auftragseingänge im [...]
    16.10.2021
    Rubrik: Nachrichten
  • Es gibt zwei Dinge, die immer zu oder vor dem Beginn eines Boom-to-Bust-Übergangs in der US-Wirtschaft auftreten. Zum einen eine eindeutige Ausweitung der Kreditspreads und zum anderen eine ausgeprägte Schwäche des Industriemetallindex im Verhältnis zum Goldpreis. Diese Indikatoren haben manchmal fälschlicherweise vor einem bevorstehenden Abschwung [...]
    06.10.2021
    Rubrik: Nachrichten
  • In den letzten vier Monaten kam es parallel zu spektakulären Preissteigerungen bei Kohle und Erdgas sowie zu spektakulären Preisrückgängen bei Holz und Eisenerz. Die folgenden Charts zeigen den Absturz des Holzpreises um 70% gegenüber seinem Höchststand im Mai 2021 und den Absturz des Eisenerzpreises um 40% gegenüber seinem Höchststand im Juli [...]
    18.09.2021
    Rubrik: Nachrichten
  • Wir waren immer der Ansicht, dass der Fed als Organisation mit unbegrenzter Macht zur Geldschöpfung aus dem Nichts und ohne starre Beschränkungen, was sie mit dem von ihr geschaffenen Geld kaufen kann, niemals "die Kugeln ausgehen" würden. Viele Finanzmarktanalysten und -kommentatoren vertraten die gegenteilige Ansicht, dass die Fed schließlich von [...]
    11.09.2021
    Rubrik: Nachrichten
  • Die Messlatte ist entscheidend, um festzustellen, ob sich ein Vermögenswert in einem Bullenmarkt befindet. Wenn eine Messlatte schnell genug an Wert verliert, wird fast alles in Relation zu ihr als Bullenmarkt erscheinen. So ist zum Beispiel so ziemlich alles auf der Welt in den letzten Jahren rapide im Wert gestiegen, wenn man es am [...]
    05.09.2021
    Rubrik: Nachrichten



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